환헤지 ETF vs 환노출 ETF 어떤거 살까? ... 원달러환율 투자

계속해서 올라가는 원달러환율

최근 높아지는 원달러 환율로 환헤지 환노출 ETF에 대한 관심이 높아지고 있습니다.
그도 그럴것이 이번 년에만 원달러 환율은 무려 20%가 상승하면서, 미국 주식 투자하는 분들에게는 환전 때문에 걱정이 많으실 거 같습니다.

그럼 환헤지와 환노출은 어떻게 다른걸까요?
이 차이점을 모르시는 분들이 많더라고요.
두 ETF는 성격이 정반대이기 떄문에 정확이 이해할 필요가 있습니다. 제가 깔끔하게 정리해드릴게요.

✅ 목차

1. 환헤지,환노출 ETF란?

2. 수익률 비교

3. 수수료 비교

1. 환헤지,환노출 ETF란?

미국 주식 투자자는 크게 2 분류로 나눌 수 있습니다.

1) 개별종목 투자자: 환율의 영향을 받지 않고 투자하는 것은 불가능합니다. 원화를 달러로 환전해야 개별주식 구매가 가능하기 때문입니다.

2) 지수형(ETF) 투자자: 환율의 영향을 받을지 말지를 선택가능합니다. 그렇기에 환헤지 환노출은 ETF 상품만 가능하죠.
* ETF에 대해서 자세한 사항이 궁금하시다면 아래글을 참고해보세요.

미국 ETF 추천 순위 TOP 6 + 미국 주식 ETF 종류 정리

환헤지 ETF: 환율에 영향을 받지 않습니다.
환노출 ETF: 환율에 영향을 받습니다. 원달러 환율 상승 시 수익률 상승, 하락 시 수익률 하락.

미국상장 ETF 투자자라면 무조건 환노출 ETF만 가능하지만
국내 상장된 ETF라면 환헤지와 환노 출 중 선택이 가능합니다.
ETF 상품명 뒤에 'H'라고 붙어있으면, 환율의 영향을 받지 않는 환헤지 ETF인 것입니다.

KODEX ETF 상품들

예시
환노출에 대해서 쉬운 예를 하나 들어드릴께요.
* 원달러 환율: 1,000원 일 때 1,000만 원을 미국 펀드에 투자함

Case 1: 1년 후, 펀드 수익률은 0% 원달러 환율이 900원이 되면 100만 원의 손실이 발생
Case2: 1년 후, 펀드 수익률은 0% 원달러 환율이 1,100원이 되면 100만 원의 수익이 발생

2. 수익률 비교

그럼 역사적으로 환헤지, 환노출 ETF의 수익률은 어땠을까요?
우선 이번 연도 수익률부터 보시죠.

아래의 그래프는 2022년 수익률로 파란색이 환노출, 붉은색이 환헤지 상품입니다.

어떠신가요? 환헤지 상품은 미국 S&P500의 하락폭을 그대로 반영해서 -20% 하락을 했지만, 환노 출상품은 상승한 환율 버프를 받아서 -3.8% 하락이라는 선방을 보여줬습니다.

파랑색: 환노출 / 붉은색: 환헤지

좀 더 과거로 돌아가 볼까요??
아래는 2002~2012년까지의 그래프입니다.
이시절은 달러가 약세였던 시절로, 환헤지(파란색)가 환노출(붉은색) 보다 높은 수익률을 보여줬습니다.

파랑색: 환헤지 / 붉은색: 환노출

좀 더 기간을 넓혀 볼까요?
아래는 2003~2022년까지의 수익률 그래프인데요.
장기적인 추세로 본다면 그렇게 큰 수익률 차이는 없는 것을 볼 수 있습니다. 그럼 우리는 앞으로 어떻게 해야 할까요?

파랑색: 환헤지 / 붉은색: 환노출

결론 정리

정말 장기적인 투자를 한다면 환노출, 환헤지가 차이점은 없다

하지만 ETF 단기적 투자를 하신다면 아래 방법이 좋습니다.

• 앞으로 환율 상승을 예측: 환노출 매수
• 앞으로 환율 하락을 예측: 환헤지 매수

ETF투자 결론 정리(출처:미래에셋자산운용)

3. 수수료 비교

환헤지, 환노출 ETF는 수수료에서 차이점이 있습니다.
보시다시피 환헤지 상품이 수수료가 더 높습니다. 하지만 크게 고려할 만한 차이점은 아닌 거 같습니다.

환헤지,환노출 수수료 (출처:TIGER ETF)

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